首先，最大的挑戰(zhàn)來自電信運營商。由于電信運營商在移動增值業(yè)務(wù)中的特殊地位，電信運營商向增值業(yè)務(wù)上下游延展的勢頭非常明顯。這意味著，運營商有甩開SP單干的可能。廣發(fā)證券研究員亓辰認(rèn)為，SP實際上是運營商的外包伙伴，當(dāng)運營商特別看好某一項業(yè)務(wù)也有可能自己直接與內(nèi)容商合作，例如中國移動在無線音樂方面的做法。
　　其次，3G商用將引發(fā)固定互聯(lián)網(wǎng)向移動互聯(lián)網(wǎng)的平移，因此SP公司面臨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的挑戰(zhàn)。目前國內(nèi)幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭，如新浪、搜狐、騰訊都有自己的SP業(yè)務(wù)，并在今年一季度開始逐漸走出2006年以來的行業(yè)低谷，平均獲得40%左右的增速。兩種力量相比較而言，不難發(fā)現(xiàn)SP公司小而分散，而互聯(lián)網(wǎng)公司大而壟斷，造成了兩個行業(yè)實力相差懸殊，但卻必然產(chǎn)生交叉和競爭。華友世紀(jì)CEO王秦岱認(rèn)為，由于有龐大的固定互聯(lián)網(wǎng)用戶，這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭的SP業(yè)務(wù)依靠固定互聯(lián)網(wǎng)用戶的“反哺”而出現(xiàn)復(fù)蘇，這對于純SP公司來說無疑是個挑戰(zhàn)。
　　第三，SP仍有可能受到來自政策層面的嚴(yán)格監(jiān)管。2002年前后，SP公司風(fēng)光無限，TOM在線、華友世紀(jì)等SP紛紛上市；但是到2006年下半年，信息產(chǎn)業(yè)部以內(nèi)容違規(guī)為由，對SP實行了嚴(yán)厲的監(jiān)管政策，導(dǎo)致SP公司大面積遭殃。由此，市場層面對SP是否在3G時代再次受到政策嚴(yán)格監(jiān)管而心有余悸。
　　面臨上述三方面的挑戰(zhàn)，SP們必須考慮如何盡快推出適應(yīng)3G時代的創(chuàng)新業(yè)務(wù)和盈利模式。
　　在這方面，海外上市的SP走在了前列。例如，華友世紀(jì)靠優(yōu)秀的內(nèi)容增加流量，并開始與運營商商議具體分成的話語權(quán)；空中網(wǎng)也加強(qiáng)了手機(jī)網(wǎng)站廣告業(yè)務(wù)的營銷力度，這部分業(yè)務(wù)在2008年第二季財報中顯示已經(jīng)有2位數(shù)增長率。
　　平安證券電信行業(yè)研究員劉軍認(rèn)為，A股SP只有兩家中小板企業(yè)，市值低，影響力也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及海外上市公司，這不能不說是A股的悲哀。在SP概念火爆時，國內(nèi)市場卻對此沒有明確認(rèn)識，導(dǎo)致了優(yōu)秀資源海外流失。而現(xiàn)在國內(nèi)3G時代的到來，為SP公司二次騰飛提供了契機(jī)。
　　應(yīng)該看到，政策的監(jiān)管對于行業(yè)的健康發(fā)展是必要的，上一輪SP寒冬的政策動因就是解決因無序競爭導(dǎo)致內(nèi)容低級庸俗的問題，這本不應(yīng)該成為制約行業(yè)發(fā)展的因素。劉軍認(rèn)為，在3G時代初期，無論是政府還是運營商，一定會對新興的3GSP業(yè)務(wù)采取支持和鼓勵態(tài)度，未來較短的一段時間內(nèi)必將是3GSP的繁榮發(fā)展時期。
　　筆者認(rèn)為，倒是SP與運營商的關(guān)系需要特別地注意。最近有消息稱，中國移動等運營商已經(jīng)宣布進(jìn)一步提高分成比例。這些做法，對SP來說無疑是“釜底抽薪”。
　　在3G移動增值業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈上，中國移動與其他參與者是合作的關(guān)系；現(xiàn)在，由于業(yè)務(wù)范圍的延伸，中國移動與這些參與者是“競爭+合作”的關(guān)系。在中國移動拓展增值業(yè)務(wù)之際，不能忽視的一點是，與其他“競合者”共同完善產(chǎn)業(yè)鏈，共建“產(chǎn)業(yè)生態(tài)”。如果打破生態(tài)的平衡，運營商過度地擠入SP的運營空間，則必然會影響SP們的生存狀況，最終會影響到運營商自身的收入。因此，如何與SP們找到共生共存的平衡點，是在3G到來前亟須解決的問題。

《中國證券報》