• 《云計算服務—運營管理與技術(shù)架構(gòu)》一書新鮮出爐
• 《云計算服務—運營管理與技術(shù)架構(gòu)》綜述
• 云計算運營管理與技術(shù)架構(gòu)：公司財務運營
• 云計算運營管理與技術(shù)架構(gòu)：投資與融資決策

　　3.1公司財務模型與長期計劃

　　3.2短期財務計劃：預算
　　3.2.1預算的重要性
　　3.2.2全面預算的內(nèi)容
　　3.2.3有效預算的表現(xiàn)及預算實施的六個保證要素

　　3.3案例分析：Equinix公司長期財務計劃的有效構(gòu)建
　　3.3.1公司戰(zhàn)略
　　3.3.2策略及財務執(zhí)行分析
　　3.3.3財務執(zhí)行回顧

　　財務的日常運營中有很多的活動，其中最重要的就是財務的計劃與執(zhí)行。本章將對此進行討論。

　　財務計劃就是為企業(yè)未來的發(fā)展變化制訂方針政策，包括（1）明確企業(yè)的財務目標；（2）分析企業(yè)目前財務狀況與既定目標之間的差距；（3）指出企業(yè)為達到財務目標應該采取的行動。

　　財務計劃中的一些基本政策要素有：（1）投資機會的選擇；（2）財務的財務杠桿水平；（3）企業(yè)的股利政策。

　　財務計劃涉及到了期限和匯總問題。所謂期限是指財務計劃要提前制訂，12個月之內(nèi)的是預算，12個月~60個月之間的就是長期計劃。所謂匯總就是財務計劃要匯集了企業(yè)每一個項目的資本預算。

　　3.1 公司財務模型與長期計劃

　　建立財務模型是專業(yè)投資者制定投資決策最核心的工作，任何對公司前景的判斷，如銷售額、利潤率、負債狀況都需要量化到財務模型中，將判斷轉(zhuǎn)化為具備操作性的數(shù)據(jù)，比如預期的每股收益、未來的現(xiàn)金流和股利，以及估值結(jié)果等。

　　財務模型可以提供完整的公司和股票分析框架，任何有關(guān)公司基本面的變動都有對應的會計科目和財務指標的變動，并最終影響公司的凈利潤和現(xiàn)金流。

　　一般來說，一個完整的財務模型至少應該包含三個基本的組成部分：

• 首先是對企業(yè)歷史經(jīng)營績效的全面分析以及橫向和縱向的比較，從而了解影響企業(yè)歷史績效的各類影響因素、影響方式和影響程度；
• 其次是依據(jù)企業(yè)特定戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃以及外界環(huán)境變化情況等對企業(yè)未來的績效水平進行預測，包括企業(yè)未來的市場份額、資本支出、價格趨勢、成本結(jié)構(gòu)等，最終生成預測的企業(yè)資產(chǎn)負債表、損益表以及現(xiàn)金流量表；
• 最后是計算企業(yè)的自由現(xiàn)金流量、并估計企業(yè)的各類估值參數(shù)，選擇適當?shù)墓乐捣椒ú�對企業(yè)當前的價值做出判斷。

　　3.2 短期財務計劃：預算

　　企業(yè)一般通過年度預算來進行短期財務計劃。

　　3.2.1 預算的重要性

　　企業(yè)為什么要做預算呢？道理很簡單， 就是因為企業(yè)只有把公司的發(fā)展戰(zhàn)略分解為成為具體的各個部門可以執(zhí)行、可以考核的行動目標，并將這些行動目標具體安排到一定的時間內(nèi)來完成，才能真正有可能將戰(zhàn)略落地，最終實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略意圖。管理上有一句話： 你最終得到的是你所考核的東西（you get what you measure ） 。不進行預算，公司的經(jīng)營活動就沒有計劃、步驟和時間目標，很容易變成“放羊”式經(jīng)營。

　　具體說來，預算的重要性體現(xiàn)在以下四個方面：

　　（1）細化了公司整體戰(zhàn)略發(fā)展目標和年度經(jīng)營計劃

　　長期的戰(zhàn)略發(fā)展目標，需要細化為年度計劃，年度計劃需要分解至各部門、各月份及各種經(jīng)營活動。

　　（2）預算為公司各部門的經(jīng)營活動確定了系統(tǒng)的工作目標與行為規(guī)范

　　預算涉及公司所有分、子公司和部門以及各項經(jīng)營活動，其有效推行為各分、子公司和部門確定了具體可行的努力目標，同時也建立了他們必須共同遵守的行為規(guī)范。

　　（3）預算是進行亊前、事中、事后控制的有效工具

　　預算便于管理層在過程中控制和監(jiān)督業(yè)務執(zhí)行情況，及時發(fā)現(xiàn)執(zhí)行中存在的偏差并確定偏差的大小，預算是執(zhí)行過程中進行管理監(jiān)控的基準和參照。

　　（4）預算也是全公司及各部門績效考核的基礎(chǔ)和比較對象

　　公司所有分、子公司和部門績效考核中的童化經(jīng)營指標部分，應以預算為基礎(chǔ)。

　　3.2.2 全面預算的內(nèi)容

　　全面預算分為三大部分：經(jīng)營預算、財務預算和資本預算

　　（1） 經(jīng)營預算主要包括四項內(nèi)容：

• 銷售預算：企業(yè)要進行市場的預測分析， 確定的在預算期內(nèi)預計的銷售品種、數(shù)量、單價和銷售收入等指標。銷售預算時經(jīng)營預算的龍頭，是編制其他預算的起點。
• 難點： 企業(yè)很難把預算期內(nèi)的市場需求預測得很準確，具體到年度預算的銷售品種、數(shù)量和價格都是難為把握的內(nèi)容。
• 生產(chǎn)預算：確定預算期內(nèi)的生產(chǎn)產(chǎn)品品種、數(shù)量和完工日期等， 是成本預算的依據(jù)。
• 成本預算： 以生產(chǎn)預算為依據(jù)， 以產(chǎn)品或服務為對象， 編制的企業(yè)在生產(chǎn)制造產(chǎn)品過程中發(fā)生的直接材料、人工和制造費用的預算。
• 費用預算：期間費用預算， 是與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動沒有直接關(guān)系，不計入產(chǎn)品成本而直接計入當期損益的各項費用，如三費（經(jīng)營、管理和財務費用）。

　　（2） 財務預算主要包括四項內(nèi)容：

• 現(xiàn)金預算：反映企業(yè)現(xiàn)金收入和支出情況的預算。銷售預算引起企業(yè)現(xiàn)金的流入；成本預算、費用預算和資本預算引起現(xiàn)金支出。
• 預計利潤表：在業(yè)務預算的基礎(chǔ)上按照銷售收入預算、成本預算和費用預算的數(shù)據(jù)編制的反映公司預期經(jīng)營結(jié)果的預算。
• 預計現(xiàn)金流量表：根據(jù)經(jīng)營預算和資本預算編制的預期現(xiàn)金流變動的情況的報表
• 預計資產(chǎn)負債表：反映期末企業(yè)資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益占資產(chǎn)賬戶的預期余額。 本表一般是根據(jù)營業(yè)預算、資本預算和現(xiàn)金預算的數(shù)據(jù)調(diào)整編制出來。

　　（3） 資本預算

　　資本預算主要是對長期使用的資產(chǎn)的采購支出計劃和其所需資金的供應來源進行的預算。資本預算在企業(yè)的財務決策中非常重要，資產(chǎn)需求預測的錯誤常會導致嚴重的后果。如果企業(yè)在資產(chǎn)方面投資過多，將帶來不必要的支出；如果投資過少，則會使公司的設備不夠現(xiàn)代化而失去競爭能力。

　　資本預算包括內(nèi)容：

• 一般性資本支出
• 專項資本支出